财务管理公司理财03--财务分析与规划(ppt91)

资料简介：财务分析与规划

第一节 财务分析基础
第二节 财务分析方法
第三节 财务预测与规划

第一节 财务分析基础
一、财务报表
二、财务比率
一、财务报表
资产负债表
管理资产负债表
损益表
现金流量表
1、资产负债表
资产——按流动性大小排列
能在将来产生现金流入或减少现金流出的资源
负债与权益——按到期日长短排列
反映企业资金来源与构成
HL公司资产负债表
资产
流动资产（Current Assets）
现金及等价物（有价证券）
流动性资产（Liquid Assets)
应收帐款、存货、预付帐款
固定资产
有形资产
无形资产
负债
流动负债（Current Liabilities）
短期债务
流动性负债（Liquid Liabilities）
应付帐款、应计费用、预提费用
长期负债
2、损益表（利润表）
反映某一时期的经营成果——销售规模、成本与费用、盈利能力
重要变量
折旧D：非付现成本；产生税盾
利息I：税前列支，产生税盾
税盾（Tax Shield)
某公司EBIT=100万，t=40%
若公司不负债，EBT=100，EAT=60，所得税为40
若公司负债200万(10%)，I=20，EBT= (100-20)=80，EAT=48，所得税32
公司少交所得税8万（t*I）
重要关系
息税前收益 EBIT = S -C –D
税前利润 EBT = EBIT - I
税后利润 EAT = EBT（1-t）
息前税后收益
EBIAT= EBIT(1-t) = EAT +I(1-t)
C为付现成本
3、现金流量表
经营活动现金流CFFO
CFFO= EAT + D - 营运资本增量
投资活动现金流CFFI
筹资活动现金流CFFF
本期现金余额 =
上期余额 + CFFO + CFFI + CFFF
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